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中国新能源汽车市场今年上半年动力电池装机量基本情况
本田投资宁德时代，戴姆勒投资孚能，大众投资国轩高科最近，国内动力电池界风起云涌。作为新能源汽车发展的基石，随着全球车企电动化转型的加速，有潜力的动力电池企业再次得到众多国际车企的厚爱。受新冠肺炎疫情、国家补贴退坡等因素影响，今年上半年，中国国内新能源汽车产量及动力电池装机量同比均降幅较大，产品结构开始调整。7月10日，工信部数据显示，今年上半年国内新能源汽车产量约35.2万辆，同比下降42.2%。有59家企业实现装机，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降41.7%；其中排名前20名的企业装机量达17.3GMh，占比98.7%；前10名企业的装机量占比93.7%，较上年同期提升6.3%；前三名宁德时代、LG化学、比亚迪的装机量占比达77.1%，呈现进一步向头部企业集中的趋势。同时，动力电池企业排行榜头部结构也发生了变化，从2019上半年宁德时代（44.3%）和比亚迪（24.5%）的双雄会，变成宁德时代（48.7%）、LG化学（14.2%）、比亚迪（14.2%）的三足鼎立。比较明显的趋势是，合资品牌的装机量上升明显。在2019年上半年动力电池市场上，合资品牌的装机量只有4%的市场份额，但是到今年上半年飙升到30.27%，其中特斯拉占了新能源汽车销量的21%，而为其提供电池的LG化学和松下给抢走动力电池市场16%的份额。今年上半年中国市场排名前十企业中，装机量同比实现增长的企业仅有4家，分别是LG化学、中航锂电、松下、塔菲尔，其中LG化学涨幅为44764.1%，松下增长了730.5%，塔菲尔增长了14.7%。其余6家企业同比均为负增长，比亚迪、力神、亿纬锂能下降最严重，降幅分别为66.4%、62.8%和62.8%。外资电池生产企业的加速渗透，使我国动力电池市场格局发生较大变量。LG化学、松下在今年特斯拉实现国产后，在中国市场实现装机量大幅增长，跻身中国国内装机量前十阵营。LG化学赶超比亚迪，位居第二名，松下名列第七。与2019年同期相比，除宁德时代的名次仍在榜首，其他企业名次均有变化，中航锂电升幅最大，从第八升至第四；力神降幅最大，从第四降至第八。比亚迪从第二跌至第三，国轩高科从第三降至第五，亿纬锂能从第五降到第六，时代上汽从第七降至第九。而孚能科技、比克、多氟多被淘汰出前十。各动力电池企业在中国新能源汽车市场今年上半年装机量的基本情况如下：宁德时代：装机量8511.3MWh，市占率近50%，稳居第一。产品覆盖乘用车、客车、专用车领域，配套前五企业为蔚来、广汽、理想、威马、小鹏，并为一汽大众、华晨宝马、上汽大众、广汽丰田、北京现代等合资品牌配套。宁德时代还与特斯拉、本田、现代、丰田、沃尔沃、大众、捷豹路虎、标致雪铁龙、戴姆勒卡客车等国际车企达成动力电池方面合作。7月开始，宁德时代正式向特斯拉供货。LG化学：装机量2488.8 MWh，市占率14.2%，超过比亚迪，位居榜眼。其产品主要为国产Model 3配套，也为上汽通用新能源车型配套。最新消息是，特斯拉要求增加电池供应，LG化学计划今年在其韩国工厂开始为特斯拉生产电池。当前国产Model 3电池由其南京电池工厂供应。比亚迪：装机量为2477.2 MWh，市占率14.2%。比亚迪覆盖乘用车、客车、货车多领域，除为自己的6.08万辆新能源汽车配套电池外，还外供长安汽车、长安福特、金康。中航锂电：装机量为760.0MWh，同比增长53.6%，排在了宁德时代、LG化学和比亚迪之后。中航锂电目前专注于乘用车领域，配套客户主要集中在重庆长安、广汽乘用车、金康新能源。国轩高科：装机量661MWh，位居第五。产品以乘用车用电池为主，配套前五车企依次为北汽新能源、奇瑞汽车、江淮新能源、长安汽车、上汽通用五菱。近期大众投资约11亿欧元成为国轩高科大股东，国轩高科未来将成为大众汽车的认证电池供应商。松下：装机量362.36MWh，位居第六。目前松下主要为特斯拉、广汽丰田和天津一汽丰田3家车企配套。近期松下与特斯拉再度与特斯拉签署一份为期3年的定价协议，涉及内达华州超级工厂生产和供应电芯，并规定了松下的产能及特斯拉前两年的购买数量。亿纬锂能：装机量326.87MWh，位于国内动力电池装机量第七。其动力电池客户主要集中商用车领域，尤其是专用车领域。其装机量排名靠前的车企主要有南京金龙、东风、合众等。力神：上半年电池装机量299.4MWh，排名第八。其电池乘用车装机量占据大半，乘用车客户主要是上汽通用五菱、江淮汽车。此外，力神还在储能、基站等领域进行了市场开拓。塔菲尔：装机量为235.1MWh，排名从去年同期的第十九跃升到第九，是今年动力电池界名副其实的黑马。其市场集中在乘用车领域，威马汽车是其最大客户，其次是河南速达，还有东风柳汽、潍柴、野马等。时代上汽：装机电量175MWh，位列第十。作为宁德时代与上汽集团的合资公司，时代上汽主要为上汽系旗下新能源车型配套，包括上汽乘用车、上汽通用、上汽大众等。2020年新冠肺炎疫情之下，国家和地方政府多次出台政策支持汽车消费特别是新能源汽车的消费，如延长补贴期限、放宽购车指标等，购车需求逐步恢复，动力电池市场再次活跃。国际车企纷纷入局搅动市场，瞄准出货量排名靠前的动力电池企业，新一轮动力电池市场竞争格局将更加扑朔迷离。同时，在提升能量密度改善性价比和保障电池安全的前提下、电池技术有了进一步发展。今年上半年，在电池材料方面，低钴或无钴化的三元锂电池和四元锂电池亮相，三元锂电池和磷酸铁锂电池再度出现安全之争，固态电池也在逐渐走向商业化。在电池包装形式方面，出现了提升体积能量比的CTP电池和刀片电池，在电池形状上，动力电池厂商的选择也呈多元化。随着国内新能源汽车补贴标准的变化，能量密度更高的软包电池目前似乎暂时占优，比如今年年初宁德时代、力神、国轩高科三家承担新型锂离子动力电池项目的企业，均选择了软包电池技术路线。但究竟圆柱、方形、软包三种电池形状，哪种才是未来的终极解决方案，还要看接下来的技术发展与市场检验。
来源：汽车商业评论
捆绑中国电池厂商 德系巨头在下什么棋？
最近一段时间，以大众集团、戴姆勒、宝马为代表的德国汽车制造商与国轩高科、孚能科技等中国电池厂商的合作刷足了存在感。前有大众集团大手笔入主国轩高科，之后业内盛传的戴姆勒入股孚能科技的消息尘埃落定，而搭载宁德时代电池的宝马首款纯电动SUV iX3近期将迎来上市。外资车企巨头在华布局电池业务，已经不是个案而是成为一种现象。以这一轮德系三大巨头为例，不管是参股电池企业还是深度合作，最根本的原因是看中我国庞大的新能源汽车市场。这种捆绑之于双方有何影响，本期开始“动力电池格局新观察”将进行深度解读，上篇聚焦车企的战略布局和技术路线；下篇重点探讨有车企巨头的背书，中国动力电池市场是否会重构格局。无论是大众、戴姆勒参股中国企业，还是宝马与宁德时代的深度捆绑，都是为了保证在中国市场的电池供应，向外界展示发力电动化的决心和果断。与此同时，从电池企业角度来看，与外资企业合作有助于提升制造水平、打破资金困境，但不容忽视的是，车企参股的标签也可能会给其日后扩大业务带来阻碍。电池领域频现合作近日，戴姆勒旗下的梅赛德斯-奔驰宣布，与孚能科技深化战略合作，并将持有后者约3%的股份。此外，戴姆勒大中华区投资有限公司将投资9.045亿元，参与孚能科技的首次科创板公开募股。通过参与公开募股，戴姆勒有机会在孚能科技的监事会中提名一位代表。同时，为满足奔驰所需动力电池，孚能科技将在德国东部的比特菲尔德—沃尔芬建造一座动力电池电芯工厂。此次的合作协议将保障奔驰在电动化战略进程中的动力电池电芯供应，而孚能科技则可以确保其计划内的产能建设。相对而言，大众集团出手更早。去年就有大众集团有意入股国轩高科的传闻，之后业内对此猜测不断，直至成为现实。今年5月底，大众集团宣布将投资约11亿欧元，获得国轩高科26%的股份，并成为其大股东。大众集团也因此成为首家直接持有中国电池厂商股份的外国车企。至于宝马集团，其与中国第一大动力电池厂商宁德时代颇有渊源，当初也正是与宝马的合作令宁德时代名声大噪，而宁德时代为了宝马专门在德国建厂。宝马在沈阳投产的首款纯电动SUV iX3将于近期首发，搭载的电池就来自宁德时代。根据宁德时代2018年发布的一份公告，华晨宝马有权对其进行股权投资。当然，或许是因为宁德时代的身价已经今非昔比了，华晨宝马方面暂时还没有入股宁德时代的迹象。对于类似车企与电池厂商的合作，北方工业大学汽车产业创新研究中心主任纪雪洪告诉记者：“车企要想拥有真正的竞争力，还是需要掌握一部分电池的核心技术。通过与电池厂商合作，可以在电池研发上同步，同时保证成本的竞争力。”在戴姆勒与孚能的合作协议中，双方同意共同研发高新电芯技术，进一步提升电池能量密度，缩短充电时间。电动化战略侧重中国市场从近两年大众集团、戴姆勒和宝马的动向来看，其电动化战略都在加速。一方面，欧盟不断强化排放法规，并且引入了更接近真实排放情况的全球统一轻型车排放测试规程(WLTP)，使得车企很难再“钻空子”，达标难度大大提高，而未达标企业面临着巨额罚款；另一方面，欧盟及其成员国正在不断推动各个产业向“碳中和”方向转型，为了应对疫情，近期法国、德国、西班牙等国家出台了汽车业扶持政策，明显表现出了对于新能源汽车的偏爱，政策导向非常明显，尤其是德国坚决将传统燃油车排除在补贴范围之外，给了德国车企明确的信号。在这种正面激励和侧面约束的双向政策影响下，欧洲主流车企正在加快向电动化方向转型的步伐。为何选择中国本土电池厂商？中国广阔的市场和本土电池厂商就近供货的便利性都为德国车企所看重。作为全球最大的新车市场，中国市场的潜力毋庸置疑，尤其是政府的倾力扶持，使得中国占据了全球新能源汽车市场的半壁江山。在这种情况下，先进入者无疑更有优势，就像当年大众集团早早进入中国市场，占尽先机，赚得盆满钵满。在新能源汽车领域，大众集团同样希望复制在燃油车领域的成功经验。“大众集团携手实力强劲、值得信赖的合作伙伴，进一步推动集团在中国的电动化战略。电动汽车发展势头迅猛，为江淮大众的发展带来更多机遇；同时，我们将与国轩高科在电动汽车电池电芯领域积极开展战略合作。”对于该合作，大众集团首席执行官迪斯如此评价。与入股国轩高科同一时间官宣的，是大众集团控股江淮的消息。大众集团表示，计划购入安徽江淮汽车集团股份有限公司母公司——安徽江淮汽车集团控股有限公司50%的股份，并增持江淮大众股份至75%，变革合资企业管理模式。中国是大众集团电动化战略的核心组成部分。根据规划，到2025年，大众集团电动汽车在华年销量要达到150万辆。为此，大众集团正在推进电动汽车本土化生产，这样一来，本土化的电池供应自然显得尤为重要。再加上此前奥迪e-tron由于LG化学的波兰电池工厂产能有限，一度被迫停产，这也让大众集团更有紧迫性。与单纯的订单合作相比，入股中国动力电池厂商，培养自己的“嫡系”，无疑是确保其在华电池供应更有效的手段。“与国轩高科的全新合作伙伴关系为大众集团加强电动汽车本土化生产奠定了坚实基础，将进一步满足集团未来对电池的需求。”大众集团表示，“国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。”戴姆勒之所以入股孚能科技，也有类似的考虑。戴姆勒股份公司董事会成员、负责大中华区业务的唐仕凯表示：“通过首次入股中国动力电池电芯制造商，我们将进一步挖掘与中国高新科技合作伙伴的合作潜力，以支持我们在全球范围推进电动化战略。未来，我们将进一步强化在中国的本土研发、生产和采购等。”多手准备保电池供应值得注意的是，与大众集团持有国轩高科26%的股份相比，戴姆勒对孚能科技的入股比例仅为3%，差距颇大，是否双方入股目的不同？对此，真锂研究总裁墨柯告诉记者：“有这种可能性，为了在中国的电动汽车电池供应有保障，大众集团未来可能想控股国轩高科。这也可以理解，目前大众在中国的主要电池供应商还是宁德时代，而宁德时代作为中国最大的动力电池厂商较为强势，不好控制。所以为了保障供应，还是应该有自己的电池厂。与之相比，奔驰在电池供应方面的布局要完善得多。”墨柯具体解释道：“首先，奔驰与北汽不仅有合作，还存在交叉持股关系，而北汽参股了北京电控爱思开，它是一家由北汽、北京电控和SKI三方合资的电池厂商，奔驰自然也可以使用SKI生产的电池。再加上孚能科技，电池供应更有保障。另外，SKI与亿纬锂能也建有合资工厂，且拿到了奔驰的订单。也就是说，北有北京电控爱思开，南有亿纬锂能，中有孚能科技，奔驰在中国的南北中部均有电池供应布局，没必要再控股孚能科技或成为其大股东，只需要参股，保障电池供应就可以了。”“当然，这是目前的情况，不排除以后会有变化。比方说，如果SKI在中国市场遇到一些问题或麻烦，那么奔驰可能会加大对孚能科技的持股。”墨柯补充道，从与政府加深关系来看，奔驰也需要一个有“中国户口”的本土电池厂商。这样看来，大众入股国轩高科，可能意在培育“嫡系”电池供应商，而戴姆勒入股孚能，则更像是为电池供应增加一层保障。事实上，奔驰去年已开始与孚能科技展开合作，向后者采购动力电池，而此次以资本形式绑定孚能科技，无疑使双方的关系更加紧密。至于宝马，墨柯猜测，宝马除了宁德时代这个最大供应商外，未来可能也会再参股一家电池厂商，从而使得电池供应更有保障。不仅是中国市场，德系三强在全球范围内也是多点布局。在拥有宁德时代、LG化学、SKI、三星SDI，以及瑞典的Northvolt等多家电池供应商的情况下，大众集团于今年5月宣布斥资4.5亿欧元在德国自建电池工厂，预计最早2023年开始投产。戴姆勒则在全球3大洲7座城市布局9家电池工厂，目前累计投资已超过10亿欧元。电池路线趋同再看涉及合作的电池企业，根据中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会研究部统计，去年我国动力电池装机量排行榜中，宁德时代以31.71GWh排在第一位，占比为51%；国轩高科以3.31GWh排在第三位，占比为5.3%；孚能科技以1.21GWh排在第七位，占比为1.95%。相比之下，孚能科技的体量并不突出。不过，孚能科技在三元软包电池领域一直占据龙头地位，被业内称为“软包王”。软包电池优缺点十分明显，优点是能量密度高(在国内有助于获得更多补贴)、安全性好、设计灵活等，而劣势是生产工艺复杂、成本相对较高。虽然在国内动力电池市场，方形电池一枝独大，而软包电池销路一般，但在国际市场，尤其是高端品牌车型上，软包电池却分外“吃香”。LG化学、SKI、AESC等都主打软包电池业务，且已搭载在大众、奥迪、日产、现代起亚、通用、雷诺等车企的多款主流车型上，例如奥迪 e-tron、奔驰EQC、大众ID.3、捷豹I-pace、保时捷Taycan、日产聆风等。奔驰电动乘用车的主要电池供应商就是LG化学和SKI，这样看来，奔驰与孚能科技在电池路线上的选择高度一致。至于国轩高科，是国内少数主打磷酸铁锂的动力电池厂商，而大众集团主推电动乘用车，一直采用的是三元电池。两者的技术路线看起来并不太匹配。不过，国轩高科并未放弃三元路线，坚持“发力铁锂、蓄力三元”。根据5月底达成的认购协议，国轩高科从大众募集到的资金拟全部用于三个项目，一是国轩电池年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目，二是国轩材料年产3万吨高镍三元正极材料项目，三是补充流动资金。捆绑巨头是把双刃剑对于国轩高科、孚能科技等电池厂商来说，德国车企的注资不亚于“及时雨”。近两年，受补贴退坡影响，我国新能源汽车市场发展步伐逐渐慢下来，动力电池装机量也出现下滑，加上疫情影响，电池企业生存状况可谓雪上加霜。咨询机构高工产业研究院在7月初发布统计数据称，今年上半年国内新能源汽车生产约35.2万辆，同比下降42%，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降42%。一方面新能源车企面临资金压力，推迟支付电池货款；另一方面上游材料价格居高不下，电池厂商的利润空间被挤压。在这种情况下，与大众集团、戴姆勒等大型车企“绑定”，不失为一种生存之道。不过，凡事有利有弊，得到资金和订单的同时自然要让出一些自主权，这种做法背后存在一些隐患。“电池毕竟是电动汽车的重要部件，且成本占比较高，因此，车企非常重视电池供应商的选择。一家电池厂商，如果与车企关联度不高，则大家会考虑采用，如果关联度较高甚至是由某家车企控股，则其他车企或不愿意选择这样的供应商。”墨柯指出，“就像比亚迪，既生产电动汽车又生产电池，其电池业务曾和宁德时代并驾齐驱，但近几年差距逐渐拉大，到现在为止在外供方面基本没有太大进展，只是给比亚迪电动汽车供应产品。还有日产控股的AESC主要供应日产，AESC一直希望进入其他车企的供应链，但成效不大，规模上不去则价格下不来，最后没办法，日产将AESC卖给了中国远景集团。从这个角度来说，未来一旦大众控股了国轩高科，其他车企可能会犹豫，还要不要用国轩高科的电池。长期来看，国轩高科被大众控股不一定是好事。”
来源：央广网
动力电池市场格局将加速重构
在2019年度全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池。另有2家日本企业和3家韩国企业。这10家企业占据全球85%的市场份额。海外车企在华市场发力除了宁德时代，还有多家中国动力电池企业在全球范围内崭露头角。据智研咨询统计，在2019年度全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池。另有2家日本企业和3家韩国企业。这10家企业占据全球85%的市场份额。值得注意的是，近期跨国车企纷纷与中国汽车动力电池供应商绑定。5月28日，大众汽车（中国）投资有限公司收购国轩高科26.47%的股份，成为第一大股东。7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布与孚能科技（赣州）有限公司深化战略合作，并收购了孚能科技3%的股份。为何车企此时集中绑定我国动力电池企业？汽车行业外资股比进一步放开，同时电动汽车充电桩纳入“新基建”及多重促汽车消费政策的东风。国内新能源电池产业链相对健全，行业基础人才储备庞大，技术创新能力大幅提升。同时，消费者对新能源汽车的接受程度相对其他国家和地区要高。在这个时间点加速在华布局，深度绑定中国的电池工厂，保障供应链安全的同时，本土化布局有助于降本增效，提升市场占有率。中国成为全球最重要的动力电池生产和制造国家，如果不绑定中国的动力电池工厂，未来新能源汽车渗透率达到30%以上时，电池环节可能会制约整车厂的发展。投资中国电池厂主要为布局中国新能源汽车市场。整车厂要抢占中国市场，对关键零部件的国产化比例会有一定要求。对于动力电池市场格局会否重构，业内人士表示：“目前我国动力电池市场格局第一梯队排名相对稳定，第二、第三梯队企业竞争激烈，排名波动较大。订单是企业生存之本，背靠车企的动力电池企业，订单方面自然多了一重保障。有了车企巨头的背书，就有了进入更多海外车企及自主品牌车企供应链的敲门砖，上位的几率更大。”宁德时代订单将释放本田此次认购了宁德时代1%股份，斥资37亿元。其161.5元/股的报价比最终发行价格高出0.5元/股。近日，宁德时代宣布与本田签署战略合作协议，本田拟参与公司此次定增并获得1%的股份，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。宁德时代将向本田在中国生产的纯电动汽车（BEV）供应动力电池，产品预计于2022年在中国市场投放。从目前情况看，宁德时代的国内动力电池市占率超过50%，且连续3年位居全球首位，并成功进入大众、宝马等高端供应链。2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh，占全球市场的27.87%。今年以来，宁德时代股价持续上涨，累计上涨79%，总市值超过4300亿元。招商证券指出，在全国汽车销量占比60%的合资品牌中，宁德时代已占据先机，在德系、美系、韩系合资企业中均占据较大份额。东吴证券指出，随着2020年至2021年海外品牌新车型密集上市，宁德时代的订单将释放。预计宁德时代2020年出口有望达到5-6GWh，2021年受益于大众MEB平台、宝马新车型上市，出口规模预计翻倍以上增长。长期看，预计宁德在海外市场有望取得20%以上的份额，在全球范围竞争力领先。38家投资者追捧公告显示，宁德时代本次共发行人民币普通股（A股）1.22亿股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。本次非公开发行价格为161元/股，募集资金净额为人民币196.18亿元，锁定期为6个月。此次发行价格相当于申购报价日（7月6日）前20个交易日均价163.81元/股的98.28%，相当于发行底价129.67元/股的124.16%。本次非公开发行的定价基准日为发行期首日，即7月2日。发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80%，即不低于129.67元/股。上述价格反映出这场再融资竞争激烈。境内外38家投资者对本次认购追捧，包括JP摩根、美林国际Merrill Lynch International、UBS AG（瑞士联合银行集团）等外资机构；华夏、博时、鹏华等国内头部基金公司以及上汽集团旗下的上汽颀臻（上海）资产管理有限公司等产业资本，总申购金额达1091亿元。最终高瓴资本管理有限公司、本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG、北信瑞丰基金管理有限公司、J.P.Morgan Securities plc等9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元，本田获配37亿元，UBS、摩根等机构“瓜分”剩余的约60亿元。多家机构给出了超过160元/股的价格，高瓴资本进行了三次报价，每次认购金额都为100亿元，最高报价为161.98元/股。此次发行完成后，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）成功进入宁德时代前10大股东名单，持股比例为2.27%。动力电池巨头宁德时代日前公布了定增结果，获得38家投资者追捧，总申购金额达1091亿元，最终9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元成为最大赢家，本田斥资37亿元认购1%股份。近期，跨国车企纷纷加大与中国汽车动力电池供应商的绑定。业内人士指出，与跨国车企绑定上位几率更大，这些汽车动力电池供应商有望进入更多海外及自主品牌车企供应链。国内动力电池市场格局将重构。
来源：中国证券报
资金疯抢宁德时代定增股份 动力电池市场格局将加速重构
动力电池巨头宁德时代日前公布了定增结果，获得38家投资者追捧，总申购金额达1091亿元，最终9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元成为最大赢家，本田斥资37亿元认购1%股份。近期，跨国车企纷纷加大与中国汽车动力电池供应商的绑定。业内人士指出，与跨国车企绑定上位几率更大，这些汽车动力电池供应商有望进入更多海外及自主品牌车企供应链。国内动力电池市场格局将重构。38家投资者追捧公告显示，宁德时代本次共发行人民币普通股（A股）1.22亿股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。本次非公开发行价格为161元/股，募集资金净额为人民币196.18亿元，锁定期为6个月。此次发行价格相当于申购报价日（7月6日）前20个交易日均价163.81元/股的98.28%，相当于发行底价129.67元/股的124.16%。本次非公开发行的定价基准日为发行期首日，即7月2日。发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80%，即不低于129.67元/股。上述价格反映出这场再融资竞争激烈。境内外38家投资者对本次认购追捧，包括JP摩根、美林国际Merrill Lynch International、UBS AG（瑞士联合银行集团）等外资机构；华夏、博时、鹏华等国内头部基金公司以及上汽集团旗下的上汽颀臻（上海）资产管理有限公司等产业资本，总申购金额达1091亿元。最终高瓴资本管理有限公司、本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG、北信瑞丰基金管理有限公司、J.P.Morgan Securities plc等9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元，本田获配37亿元，UBS、摩根等机构“瓜分”剩余的约60亿元。多家机构给出了超过160元/股的价格，高瓴资本进行了三次报价，每次认购金额都为100亿元，最高报价为161.98元/股。此次发行完成后，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）成功进入宁德时代前10大股东名单，持股比例为2.27%。宁德时代订单将释放本田此次认购了宁德时代1%股份，斥资37亿元。其161.5元/股的报价比最终发行价格高出0.5元/股。近日，宁德时代宣布与本田签署战略合作协议，本田拟参与公司此次定增并获得1%的股份，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。宁德时代将向本田在中国生产的纯电动汽车（BEV）供应动力电池，产品预计于2022年在中国市场投放。从目前情况看，宁德时代的国内动力电池市占率超过50%，且连续3年位居全球首位，并成功进入大众、宝马等高端供应链。2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh，占全球市场的27.87%。今年以来，宁德时代股价持续上涨，累计上涨79%，总市值超过4300亿元。招商证券指出，在全国汽车销量占比60%的合资品牌中，宁德时代已占据先机，在德系、美系、韩系合资企业中均占据较大份额。东吴证券指出，随着2020年至2021年海外品牌新车型密集上市，宁德时代的订单将释放。预计宁德时代2020年出口有望达到5-6GWh，2021年受益于大众MEB平台、宝马新车型上市，出口规模预计翻倍以上增长。长期看，预计宁德在海外市场有望取得20%以上的份额，在全球范围竞争力领先。海外车企在华市场发力除了宁德时代，还有多家中国动力电池企业在全球范围内崭露头角。据智研咨询统计，在2019年度全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池。另有2家日本企业和3家韩国企业。这10家企业占据全球85%的市场份额。值得注意的是，近期跨国车企纷纷与中国汽车动力电池供应商绑定。5月28日，大众汽车（中国）投资有限公司收购国轩高科26.47%的股份，成为第一大股东。7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布与孚能科技（赣州）有限公司深化战略合作，并收购了孚能科技3%的股份。为何车企此时集中绑定我国动力电池企业？中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教向中国证券报记者表示，汽车行业外资股比进一步放开，同时电动汽车充电桩纳入“新基建”及多重促汽车消费政策的东风。“国内新能源电池产业链相对健全，行业基础人才储备庞大，技术创新能力大幅提升。同时，消费者对新能源汽车的接受程度相对其他国家和地区要高。在这个时间点加速在华布局，深度绑定中国的电池工厂，保障供应链安全的同时，本土化布局有助于降本增效，提升市场占有率。”于清教说。伊维智库研究总监吴辉向中国证券报记者表示，中国成为全球最重要的动力电池生产和制造国家，如果不绑定中国的动力电池工厂，未来新能源汽车渗透率达到30%以上时，电池环节可能会制约整车厂的发展。投资中国电池厂主要为布局中国新能源汽车市场。整车厂要抢占中国市场，对关键零部件的国产化比例会有一定要求。对于动力电池市场格局会否重构，于清教表示：“目前我国动力电池市场格局第一梯队排名相对稳定，第二、第三梯队企业竞争激烈，排名波动较大。订单是企业生存之本，背靠车企的动力电池企业，订单方面自然多了一重保障。有了车企巨头的背书，就有了进入更多海外车企及自主品牌车企供应链的敲门砖，上位的几率更大。”
来源：中证网
宁德时代涉足无人矿山，布局新兴领域背后因动力电池业务承压？
日前，在资本市场大热的宁德时代将目光投向了无人矿山的技术研发上。近日，宁德时代新能源科技股份有限公司（即宁德时代）对外宣称，其与河南跃薪智能机械有限公司(以下简称河南跃薪)的合资公司——河南跃薪时代新能源科技有限公司(以下简称跃薪时代)在河南正式成立。公开资料显示，该公司注册资本6500万元，其中河南跃薪持股69.23%，宁德时代持股30.77%。宁德时代称，双方将整合资源，以跃薪时代为纽带，为电动智慧无人矿山的技术研发和产业推广提供全流程解决方案。2020年，受新冠疫情肺炎影响，汽车动力电池销量出现下降。当此之际，宁德时代频繁“出招”，除了在其核心业务动力电池领域发布新型长寿命电池、开工锂离子电池实验室外，宁德时代还先后与国家电投集团、国网综合能源服务集团有限公司达成合作，涉及新能源发电、储能和充电桩等多项业务。如今，进入无人矿山“新”领域，宁德时代在布一盘怎样的棋局？开拓“侧面”战场矿山安全和工作条件，一直是业界关注的重大问题。有观点指出，遥控智能化无人采矿是应对不断恶化的深部开采条件和环境条件，最大限度提高劳动生产率和采矿效率、保证开采安全的方法。据了解，作为一项综合性、系统性工程，无人矿山建设涉及现代信息、自动控制、可视化和虚拟现实技术，以及采矿、地质、测绘、系统工程等多学科。2016年，国土资源部发布《全国矿产资源规划（2016-2020年）》，明确提出5年内要大力推进矿业领域科技创新，加快建设数字化、智能化、信息化、自动化矿山。同时，随着通信基础设施逐渐完善，大数据、云计算、AI等新数字技术日趋成熟，资本开始涌入无人矿山领域。2019年，中国无人矿山落地项目明显增多，主要集中在无人矿卡项目上。值得注意的是，在无人矿山领域，河南跃薪的布局较早。2017年初，河南跃薪就研发出无人采矿设备，并在栾川县境内的洛钼集团三道庄钼矿实施了局部无人作业。2019年3月，河南跃薪与华为、洛钼集团、河南移动、河南联通等多家公司签署5G技术合作协议，在无人矿山领域首先应用5G技术。据悉，跃薪时代已经开发出电动智慧无人矿山整体解决方案Ener-magic系统，其以锂离子电池驱动技术为基础，融合5G技术的高效传输和智能互联，通过大数据算法实现无人驾驶、智能管控，降低运营成本，提升生产效率，实现清洁生产、安全生产和高效生产。目前，该系统的全球首个批量项目已经在洛钼矿山落地。根据经济模型计算，仅一台电动矿卡每年就可节省能源费用近30万元。若电动智慧无人矿山解决方案在全国推广应用，每年可减少原油消耗2000万吨，减少四项污染物排放130万吨，提升矿山生产效率30%，节省采矿成本46%，每年达2500亿元。同时，伴随矿山无人作业普及，将极大减少矿区人员安全事故的发生。从无人矿山领域涉及的业务范畴看，有分析认为宁德时代可能为无人驾驶矿卡提供动力电池、为信息数字中心及其他基础设施提供储能业务。值得注意的是，在今年全国两会召开前夕，宁德时代董事长曾毓群还提交了一份有关工程机械及重卡电动化的提案。他认为，工程机械和重卡这两类车辆油耗大、污染重，应该成为防治及节约能源的重中之重。同在智慧矿山领域深耕的慧拓智能CEO陈龙在接受媒体采访时表示：“目前国内露天矿山存量矿车智能化改装和运营可达六七千亿的市场规模，再加上一带一路、非洲、南美等地，放大效应将更加可观。”新兴领域频布局事实上，此次“跨界”无人矿山技术领域只是宁德时代近期众多动作中的一记“招式”。新能源研究院真锂研究的数据显示，2020年上半年宁德时代实现装机8.65 GWh，国内市场占比48.5%，排名第一。但与2019年相比，这一数据下降2.5%，据分析其主要原因是国产特斯拉Model 3大量投放市场，导致市场份额被LG化学挤占。业内人士分析认为，当前LG化学、松下和比亚迪都在加快国内客户发展与开拓，宁德时代国内龙头地位虽然目前还在，但其市场份额存在下滑风险。面对来自国内外竞争对手的压力，新能源汽车补贴退坡导致的利润空间收窄以及整车厂商对电池价格的施压，宁德时代加快了求变的步伐。在其核心业务动力电池领域，6月10日，宁德时代宣布，推出新型长寿命电池。宁德时代称该款电池采用自修复长寿命技术，可实现16年超长寿命或200万公里行驶里程，且成本相比当前电池增加不超过10%。6月29日，宁德时代位于福建宁德的锂离子电池实验室——21C实验室正式动工。公开资料显示，21C实验室不仅研发金属锂电池、全固态电池和钠离子电池，还致力于其技术的商业应用，如开发锂离子电池可靠性模型和无损检测技术。事实上，除了车用动力电池领域之外，电池企业对于锂电池新兴市场的应用场景极为重视，包括船舶、5G基站、电网储能、轻型车、电动工具、工程机械等。业内分析认为，瞄准这些新兴市场应用场景，除了可以弥补短期内车用动力电池低迷的销量供给，后续广阔的成长空间也将成为电池企业的盈利引擎。值得注意的是，宁德时代也在这些新兴细分市场中发力，包括48V动力电池系统、电动自行车、船舶等。在船舶电动化领域，中国自主设计建造的首艘海上危险品应急指挥船“深海01”所搭载的锂离子动力电池系统就是由宁德时代提供，每组磷酸铁锂电池容量为750kWh，共搭载1.5MWh磷酸铁锂电池，标志着宁德时代首套海洋船舶动力锂电池系统成功下线。在另一大电池相关业务范畴储能领域，宁德时代同样频频布局。6月29日，宁德时代与中天宏信签订协议，共同配合并推动国家电投集团的储能项目落地。根据彭博新能源财经统计，截至2020年1月，中国风电储能项目中储能的累计装机68MW，2020-2021年有待并网的风电储能项目中预计储能规模为555MW。今年以来，宁德时代还与国网综合能源服务集团合作，先后成立新疆国网时代储能发展有限公司和国网时代（福建）储能发展有限公司。此外，“新基建”涉及的充电桩领域，宁德时代也有所动作。今年4月初，宁德时代与福建百城新能源合资创立的快卜新能源在上海市投入运营，正式推出了集储能系统、能源管理系统、直流快充桩于一体的多功能充电站。业内分析认为，宁德时代积极涉及车载动力电池之外的市场，与动力电池行业竞争激烈、市场饱和有一定关系，而发展储能市场、为无人驾驶矿卡提供动力电池等侧面“战场”，则可以为企业继续保持竞争优势提供助力。“宁德时代凭借供应链生态圈整合能力和高强度研发投入策略，在动力电池产品技术、客户资源、市场配套规模、产品成本等领域均获得一定先发优势。”盖世汽车研究院发布的《宁德时代CATL企业研究报告（2020版）》指出，“随着动力电池市场竞争加剧、车企自建电池业务和技术路线多元化发展等发展趋势，未来宁德时代也面临市场配套份额能否稳住，下一代产品技术能否领先及如何保证利润率水平等难题。”
来源：每日经济新闻
中国动力电池企业联袂崛起 国际汽车巨头纷纷入股锁定供应
今年以来，外资巨头在中国的投资及合作出现一个新动向：中国动力电池产业链的优势地位，正吸引着越来越多国际汽车巨头斥资入股，以期通过股权方式的绑定来获取稳定而优质的动力电池供应，以及更好实施其在中国市场的本土化战略。巨头纷纷入股“中国的电池企业走在了世界的前列。”7月15日，某券商研究员在朋友圈转发了戴姆勒-奔驰投资孚能科技的新闻并如此评论。即将在科创板上市的孚能科技日前宣布，戴姆勒大中华区投资有限公司参与公司首发战略配售，以5.1亿元获得约3%股份，后者估值达170亿元。几天前，宁德时代宣布与本田签署战略合作协议，本田拟参与公司此次定增并获得1%的股份，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。1个多月前，国轩高科宣布，德国大众将通过受让股份及参与定增合计获得公司26.47%的股份，成为公司第一大股东。为何国际汽车巨头纷纷投资中国的电池工厂？“优质电池产能也是稀缺资源。一方面说明中国的电池企业已经强大起来，技术实力获得国际汽车巨头的认可。另一方面，为了保障供应链安全，汽车巨头需要通过深度合作锁定产能供应。此外，中国巨大的消费市场，以及完备的产业链，仍是吸引外资布局中国的关键。”有投行分析师对记者如此表示。尽管只获得宁德时代1%的股份，本田的出资可不少。今年以来，宁德时代股价持续大幅上涨，目前总市值已接近5000亿元。以此测算，本田认购1%的股份将需要数十亿元。作为全球最大的锂电池供应商，宁德时代似乎并不愿意客户持有过多的公司股份。据披露，双方在资本合作项下约定，在宁德时代未来发行新股时，将在约定范围内向本田提供一定的优先权利，本田行使优先权利以行权后的持股比例不超过其在公司发行新股前的持股比例为限。“宁德时代有这个底气，不愿意与某一家客户深度绑定，更愿意公平对待全球客户。”有电池行业观察人士向记者分析。国产电池崛起宁德时代已经连续3年位居全球首位，国内市占率超过50%，并成功进入大众、宝马等高端供应链。2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh，占全球市场的27.87%。与宁德时代一同成长起来的，还有多家友商。据智研咨询统计，2019年度，全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池，另有2家日本企业和3家韩国企业，这10家龙头占据了全球85%的市场份额。据高工锂电统计，2019年中国动力电池出货量为71GWh，全球锂离子动力电池出货量116.6GWh，中国企业的市场占比高达60.89%。“这种市场格局下，汽车厂要想找到稳定的电池供应商，中国企业无疑是最优选择。”前述券商研究员介绍。据他们最新调研获悉，在巨大的需求预期下，日韩的优质电池企业正在快速扩产。产能紧张是优质电池厂家当下最紧迫的问题。LG化学日前透露，目前该公司拥有价值150万亿韩元（合1250亿美元）的订单，这将使其在未来5年保持忙碌状态。对于汽车厂商来说，选择技术成熟的电池公司进行投资，并利用资金优势帮助扩产，可以快速建立稳定的供应链体系。比如，戴姆勒-奔驰与孚能科技的合作协议就约定，为满足德国的梅赛德斯-奔驰工厂在未来不断增长的需求，孚能科技将在德国东部的比特菲尔德-沃尔芬建造一座动力电池电芯工厂。宁德时代与本田的合作也约定，在协议有效期内，宁德时代将就约定种类的电池按一定商务优惠条件向本田保障供应。看好中国市场在券商研究员看来，除了对中国电池企业技术的认可，吸引国际汽车巨头投资的更重要因素，是中国巨大的消费市场。尤其是特斯拉在中国的巨大成功，让传统车企纷纷加快在中国的新能源布局。本土化是国际巨头们进一步打开中国市场的必然选择。“中国是全球最大的新能源汽车市场，并拥有巨大的发展潜力。我们已经与一些实力强劲的中国伙伴开展互信合作，不仅致力于本土化进程的不断深入，也以此增强我们的全球竞争力。通过首次入股中国动力电池电芯制造商，我们将进一步挖掘与中国高新科技合作伙伴的合作潜力，以支持我们在全球范围推进电动化战略。未来，我们将进一步强化在中国的本土研发、生产和采购等。”日前，戴姆勒-奔驰董事会成员、负责大中华区业务的唐仕凯（Hubertus Troska）对入股孚能科技一事进行了公开说明。2019年12月，工信部发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（征求意见稿），规划2025年新能源汽车销量占当年汽车总销量的25%。按照国内汽车总销量3000万辆的假设，2025年的销量有望达到750万辆，累计复合增速约36%。中国产业链完备除了不断增长的市场需求，完备的产业链也促进巨头们选择在中国投资，以降低成本获得竞争优势。据上海证券报记者梳理，在锂电全产业链，中国几乎都已经出现了龙头公司。上游以锂资源为例，位于西澳的泰利森公司Greenbushs矿，是目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿，天齐锂业持有51%的股份；同样位于西澳的Mt.Marion矿，是全球第二大投运锂辉石矿山，赣锋锂业持有43.1%的股份。再如钴，全球钴精炼排名前10企业中，我国的华友钴业、格林美、金川、佳纳和腾远分别位居1、2、4、5、6位，而在钴矿资源中，洛阳钼业、金川集团和中冶瑞木也进入了全球前10。中间环节也已经出现全球巨头。如格林美，公司已成长为全球最大的三元电池前驱体生产企业，占到全球20%的市场份额。据公告，公司已签署未来3年的近30万吨三元前驱体战略长单。再如容百科技，当升科技等，也都位居全球前列。正是上游和中游的支持，提升了我国电池厂的综合竞争力，得以与巨头们联姻。如今大众、奔驰、本田都已入局，下一个巨头会是谁？宝马会跟进投资吗？哪家中国电池企业会有机会？
来源：上海证券报
