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供需结构改善 锂电产业链回暖信号渐强
临近年底，锂电产业链回暖信号渐强。从龙头企业近期的产能布局，到细分环节产品价格的稳步复苏，再到行业上市公司前三季度的业绩表现，都传递出利好信息。市场机构展望，看好锂电产业链整体趋势，预计未来一些细分环节有望实现盈利改善。龙头企业产能布局传递利好近日，各大新能源车企纷纷发布11月份产销数据，多家企业销量再攀新高。其中，比亚迪单月销量超过48万辆，前11个月累计销量突破418万辆。造车新势力当中“蔚小理”单月交付量均超过3万辆；此外，小米、零跑等车企也表现亮眼。乘联会分析认为，随着年末新能源车辆购置税免税政策到期，11月车市步入年末抢购阶段，市场热度持续攀升。同时，近期主力车企的电动化突破和部分爆款新品的推出，带动11月车市结构性高增长。与此同时，与新能源汽车市场景气度密切相关的锂电产业链也逐步回暖，并成为资本市场的持续热门主题。自10月下旬以来，申万锂电池板块迎来一波上涨行情，其中德赛电池、鹏辉能源等上市公司股价近日创下阶段新高。提振市场热情的还有龙头上市公司的技术动向和产能布局情况。宁德时代12月2日在投资者互动平台表示，公司在全固态电池上持续进行投入，技术处于行业领先水平，2027年有望实现小批量生产。此外，公司近日还宣布正加快在安徽省的新能源产业布局，多个战略合作项目已经落地。11月28日，锂电池隔膜行业上市公司恩捷股份宣布，公司正在筹划发行股份购买资产，同时拟募集配套资金。本次交易标的公司为锂电池产业链企业“中科华联”。恩捷股份的产品体系覆盖动力电池、消费电池和储能电池等领域的不同应用场景。今年上半年，公司以锂电池隔离膜业务为核心，调整市场策略以巩固并提升市场份额，同时还在加大海外市场开拓力度。分析人士认为，对恩捷股份而言，锂电产业链正从深度去库存阶段进入结构性修复阶段，这笔尚在筹划阶段的交易传递出一个重要信号：恩捷股份通过并购的方式不仅可以快速实现产能扩张，还能摒弃“重资产自建”的弊端。同时，这也是锂电池产业链上下游整合趋势的一个缩影，标志着行业竞争从单纯的产能扩张转向全产业链能力的比拼。天齐锂业近期公布，公司全资子公司于今年10月下旬与多家合作方签署合作投资协议，拟共同出资设立合伙企业投资新材料、新能源及相关领域。公司称，本次投资将有利于加深公司与新材料、新能源产业链的合作，为公司业务拓展新的触角和反馈，有利于公司在践行垂直一体化发展战略的同时探索产业链循环发展的机会。锂产品价格端复苏明显锂电产业链的回暖信号，更直观地体现在锂产品价格层面。受行业供需格局转变等因素影响，锂盐产品的市场价格经历了前两年的阶段性调整之后，于今年第三季度出现明显回升。尤其10月以来，碳酸锂价格阶段性上涨，先后突破8万元/吨、9万元/吨关口，并于11月中旬一度冲高至10万元/吨以上，创下2024年6月以来新高。根据Wind数据，今年第三季度碳酸锂和氢氧化锂均价分别为7.3万元/吨以及6.9万元/吨，分别环比提升11.9%和6.0%。平安证券分析指出，三季度以来，动力电池需求受新能源汽车产销增势强劲提振，储能电池在成本下降和政策支持下需求激增。在此背景下，锂产品售价已呈现触底回升走势，环比已有回暖。根据生意社商品最新公布的行情数据，由于供需优化，近期碳酸锂价格稳步上升。截至12月2日，国内电池级碳酸锂基准价9.44万元/吨，环比上涨17.66%，同比上涨16.22%；工业级碳酸锂基准价9.26万元/吨，环比上涨17.98%，同比上涨17.73%。一位矿业界资深人士告诉记者，锂电产业链经过近两年的产能供需调整和行业“反内卷”优化，当前阶段供需结构已经明显改善，并有望在2026年上半年实现供需的结构性平衡。锂产品的价格修复，也一定程度增厚了产业链上市公司的利润端。今年三季度报告显示，A股锂电池板块104家上市公司当中75家实现盈利，29家亏损。根据Wind数据，锂电池成分股前三季度合计营收1.78万亿元，同比增12.8%；净利润1121.09亿元，同比增加29.57%。其中，赣锋锂业在三季报中介绍称，锂价上涨带动公司三季度业绩环比增长。未来伴随公司锂资源端逐步放量，下游储能、固态电池布局或进一步贡献业绩。天齐锂业也表示，尽管锂产品市场波动影响报告期业绩，公司锂产品利润端却实现较大程度改善。对于产品价格和盈利水平展望，恩捷股份近期预计，未来隔膜产品价格有望逐步趋向良性恢复，一方面是行业扩产的谨慎，另一方面是随着下游需求的持续提升，行业的产能利用率水平也稳步提高。在供需格局好转的背景下，产品价格及盈利水平也会稳步回升到制造业较为合理水平。锂电产业链整体趋势向好11月28日，工业和信息化部组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，12家动力和储能电池产业链企业负责人参会。工信部相关负责人强调，要全面客观认识产业发展形势，认真落实综合整治“内卷式”竞争的决策部署；要坚持创新引领，加大研发投入，补齐短板弱项，提升企业核心竞争力；要强化产业链协同，提升产业链自主可控水平，塑造发展新优势。近期，多家锂电上市公司陆续公布的新订单也再度提振市场信心。曼恩斯特12月4日在投资者互动平台回答称，今年锂电产业链整体趋势向好，公司新签订单相比去年有明显增加，目前在手订单充足。磷酸铁锂正极材料上市公司龙蟠科技近日公布，与多名买方签署的采购合同金额累计近500亿元。公司表示，上述订单有助于公司与下游合作伙伴建立长期稳定的关系，同时也有助于公司产品的稳定销售。华友钴业11月26日宣布，其子公司成都巴莫科技与亿纬锂能签署了长达十年的产品供应框架协议。协议约定，2026年至2035年，成都巴莫的匈牙利工厂将向亿纬锂能方面供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨，其中2027年至2031年供货约12.65万吨。公司表示，锂电新能源材料产业是公司核心业务，该协议正式履约后，预计将对公司的经营业绩产生积极影响。恩捷股份近期也在投资者交流活动中介绍，公司目前在手订单充沛，产能利用率较高，同时近期公司的下游客户需求和订单呈现稳定增长态势，在下游储能需求较为旺盛的基础上，公司2025年出货量有望进一步增长。华泰证券研报称，预计12月锂电排产有望环比增加，景气度持续向好，多环节出现涨价。该机构认为，电池、六氟磷酸锂、湿法隔膜、磷酸铁锂、负极材料等逐步迎来涨价拐点，看好锂电产业链材料各环节盈利改善，并有望实现量利齐升。开源证券分析指出，2025年，锂电行业在动力与储能市场需求旺盛的驱动下迎来供需格局优化。展望2026年，动力、储能、消费电子等下游需求旺盛，有望驱动行业供需关系进一步改善。锂电产业链供需拐点已至，产业链中格局较好、产能偏紧的环节已率先开启涨价。
来源：经济参考报
莫让“文字游戏”透支固态电池的未来
近日，行业主管部门拟将“半固态电池”统一命名为“固液电池”的动向，引发了广泛关注。这并非简单的名词更替，而是一场针对产业虚火的“正本清源”之举。它直面了一个关键问题：当技术创新步入深水区，我们究竟需要一场扎实的“马拉松”，还是醉心于炫目的“文字游戏”？近日，《经济日报》的评论一针见血："半固态电池与固态电池，看上去只多一个字，实质是两个完全不同的概念。"文章用形象的比喻揭示现状：若用数字1到9表示技术成熟度，那么"当前行业全固态电池最高水平只到4左右，仅仅是做出了一些器件样品"。全固态电池仍处于产业化的黎明前夕。然而，部分企业却试图让市场相信"天已大亮"。在前不久的世界动力电池大会高端对话上，长安汽车副总裁邓承浩表示："我这半年走市场，发现10个用户里有5个在问：现在买液态电池是不是过时了？要不要等固态电池？"这种因概念混淆引发的消费者焦虑，凸显了正名的紧迫性。蜂巢能源董事长杨红新说得更加直白："现在有买车计划的，3-5年内可以不用等全固态。现在的液态电池、半固态电池也很好。"他将技术路线比作接力赛跑，强调"半固态是当前这一棒，全固态是下一棒"，两个波次要相互协同，不能掉链子。这种"名字游戏"的危害远不止于误导消费者。当浮夸的宣传比扎实的研发更能获得市场青睐时，资源便会从"攻坚者"流向"化妆师"。俄罗斯工程院外籍院士吴志新呼吁："要给科学家一张安静的书桌。"科学家在前线攻坚，后方却在玩"文字游戏"，这种反差令人深思。更深层的危害在于扭曲产业竞争本质。当"伪创新"凭借华丽的辞藻获得超额关注时，那些在基础材料、核心工艺上进行"十年磨一剑"式攻关的企业反而可能被边缘化。这不仅会造成市场信号的失灵，更可能导致政策资源的错配。推动"固液电池"的正名，其意义远超规范术语本身。这是一次对产业价值观的纠偏，旨在重建"实事求是"的产业语言体系。邓承浩透露，他在团队内部不用"半固态"这个词，而是叫"固液混合"，强调"它就是液态电池的技术路径升级"。这种务实的态度，正是当前产业最需要的。一个健康的创新生态，应该让每个技术都在其合适的位置发光。"固液电池"作为当前最现实的高安全解决方案，其价值应该被客观认可；全固态作为未来方向，也需要给予足够的耐心。杨红新预计全固态大规模商用"最早也要到2030年以后"，吴志新更是直言"这个判断跟算卦差不多"，但他们都认同需要给创新留出足够空间。归根结底，动力电池的竞争是一场关于基础材料、工艺装备、供应链体系的全面竞争，需要耐得住寂寞的"硬核"长跑。给技术一个准确的名字，就是给创新一条正确的道路。当我们都能客观看待每项技术的真实价值，当资源能够精准投向最需要的地方，中国动力电池产业才能在这场创新马拉松中跑出加速度，跑出高质量。这不仅是电池产业要回答的问题，也是所有中国制造业迈向高质量发展必须通过的考验。摒弃华而不实的"文字游戏"，回归技术创新的主航道，中国的硬科技才能真正在全球竞争中行稳致远。
来源：中国工业报
碳酸锂价重回十万元大关！龙头企业拷问“谁在给谁打工”？
近日，碳酸锂价格重回十万元大关，供给缺口持续扩大，使得曾毓群在2025世界动力电池大会上再次抛出“谁在给谁打工”的疑问。这种压力的直接来源，是锂电上游原料自7月以来的“集体涨价潮”。作为动力和储能电池正极材料的核心，碳酸锂价格在2025年11月突破10万元/吨关口，从6月的低点算起，涨幅超过70%。一位接近宁德时代的供应链人士透露，现在每生产一块电池，原料成本比半年前多了近两成。价格逆转：碳酸锂重回十万元大关碳酸锂市场的风向转变，几乎发生在瞬息之间。此前，国内电池级碳酸锂均价从2024年5月开始下行，从10万元/吨以上下行至8万元/吨以下，9月触底后略有回弹。2025年一季度趋于稳定，但4月-6月持续下跌，从7.41万元/吨跌至6万元/吨以下触底，不少二三线厂商已在盈亏边缘挣扎。然而，2025年7月碳酸锂价格开始快速回弹，8月一度上涨超过8.5万元/吨，后回落至7.245万元/吨。进入11月后，价格快速上涨，截至2025年11月24日，碳酸锂均价已回升至9.215万元/吨，碳酸锂期货主力合约价格已突破10万元/吨，较6月最低点的5.85万元/吨涨幅超过70%。图 2025年碳酸锂价格趋势业内人士分析，碳酸锂价格之所以快速反转，主要原因有二：一方面，部分产能被迫出清。前些年在碳酸锂需求持续扩张下，低品位的锂云母进入行业的视野，云母提锂一度占据三分之一左右的产量，随着云母提锂成本线被击穿，部分产能被迫出清。另一方面，下游需求集中释放。2026年新能源汽车购置税减半，带动了消费前置，车企因此加快了生产节奏，同时储能市场也在高歌猛进，叠加之下重现了需求集中释放。中国银河证券财富管理首席策略顾问秦晓斌表示，2025年第三季度以来，六氟磷酸锂和磷酸铁锂这两大环节的景气度改善，主要原因是受下游动力电池与储能旺盛需求的推动。从三季报披露情况看，一些锂电企业业绩已出现明显改善迹象，随着部分锂电材料价格的大幅上涨，相关上市公司的业绩将加速释放。储能爆发：需求引擎全开当下，碳酸锂市场的供需裂谷正在扩大。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，10月国内动力电池装车量84.1GWh，环比增长10.7%、同比增长42.1%。新能源汽车市场的持续火热超出了所有预测，对动力电池产生巨大需求。但更关键的因素来自储能市场的爆发。2025年，储能市场已经成为锂电需求的“增速引擎”。据CESA储能应用分会产业数据库统计，截至2025年9月底，中国新型储能累计装机107.15GW/263.3GWh。其中，2025年1-9月，中国新型储能新增装机32.49GW/87.35GWh，同比增长36%（功率）/50.95%（容量）。这一数据背后，是国内外储能市场的同步爆发。在国内，“136号文”带来的“531”抢装潮，刺激了短期市场需求。在海外，美国关税90天窗口期带来的抢出口潮，澳大利亚23亿澳元户储补贴、欧洲去库存叠加西班牙大规模停电刺激户储订单增加，共同促成了2025年全球储能需求的高景气度。储能订单的暴涨也直接导致了电芯供应紧张。海辰储能重庆制造基地总经理叶蓁此前曾表示：“工厂的订单排产已至年底，生产计划十分饱和。”而且这也并非行业个例，亿纬锂能、海辰储能、瑞浦兰钧、远景储能等多个头部企业的产线均持续满负荷运转。业内人士认为，这一轮碳酸锂涨价潮，主要是由于供需之间的阶段性错配。由于储能项目周期短、现金流快，部分电池企业已将动力电池生产线调整为储能电池生产线，以至于前者出现了局部的供应紧张。数据显示，10月碳酸锂月度库存84234吨，最近一周SMM周度库存120472吨，环比减少3481吨。预计11月国内碳酸锂或将继续去库存化，支撑价格走强，随着碳酸锂的库存降至近三年的最低点，价格上涨自然也在意料之中。成本传导：多米诺骨牌效应碳酸锂价格的飙升，正沿着“材料—电池—整车—运营”的路径，引发一系列多米诺骨牌效应。受碳酸锂价格回升的影响，电芯价格已率先上涨。根据业内数据，314Ah电芯目前平均价格在0.306元/Wh，近两个月涨幅近20%。InfoLink Consulting在9月5日的分析中提到，100Ah方形磷酸铁锂储能电芯均价为0.370元/Wh；280Ah均价为0.298元/Wh；314Ah均价达0.298元/Wh，环比均有小幅上升。为应对这一局面，部分有远见的车企已率先行动，预定超过1万台的电池包订单。这一“超级订单”背后是三重精明考量：一是在2025年底新能源汽车购置税免征政策窗口期前，全力冲刺完成车辆上牌；二是为明年一季度的生产目标备足“粮草”；三是以当前价格锁定电池成本，规避未来进一步上涨的风险。产业链博弈：谁在给谁打工？“谁在给谁打工？”这个曾毓群抛出的疑问，真切地反映了当前锂电池产业链的利润分配困境。上游原料企业因碳酸锂等价格暴涨，短期掌握定价权。四川某碳酸锂生产企业相关人士表示，最近市场需求的确旺盛，产能全开都无法满足客户需求。有长协客户为了拿货甚至住在公司旁边的酒店，并直言“生产一吨拉走一吨”。中游电池企业面临成本压力，宁德时代等头部企业虽能部分消化成本，但中小厂商利润空间被挤压。宁德时代的财报显示：2025年第三季度，宁德时代营业收入为1041.86亿元，同比增长12.90%；净利润为185.49亿元，同比增长41.21%。但是，毛利率较第二季度下滑了0.8个百分点。这意味着，尽管宁德时代营收和利润总额增长，但其盈利能力已受到侵蚀。对于中小动力电池企业，情况更为严峻。上述供应链人士表示：“现在每生产一块电池，原料成本比半年前多了近两成。”下游车企则承受动力电池成本上涨（占整车成本40%-60%）的压力，形成“原料涨价-电池提价-车企承压”的传导链条，却因竞争激烈难以涨价。由于新能源汽车市场竞争日益激烈，降价成为车企不得已的应对手段，导致新能源汽车的均价逐年不断走低。下游储能系统集成企业也陷入了同样的困境。尽管电芯成本上升，储能系统集采价格却持续走低。宁德时代董事长曾毓群在2025世界动力电池大会上指出，近三年间，储能系统价格下降了约八成。这种上下游之间的利润分配矛盾，正是曾毓群灵魂拷问“谁在给谁打工”这一问题的本质。未来展望：紧平衡与行业洗牌对于碳酸锂价格的未来走势，行业专家看法不一，但普遍认为短期内仍将保持强势。赣锋锂业董事长李良彬表示：“如果2026年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。”他的这一判断基于对全球碳酸锂供需的预测。李良彬预计，2025年全球碳酸锂需求将达155万吨，供给达170万吨；2026年全球碳酸锂需求将增长30%，供需逐渐平衡。不过，也有观点认为涨价动能可能受限。有机构分析师表示，有关宁德时代枧下窝锂矿复产的动态持续扰动市场，导致供应端的不确定性增加。如果碳酸锂价格持续不断走高，以云母提锂为代表的闲置产能可能会复产，从而增加供给。随着头部企业扩产落地、上游新增产能在2026年逐步释放，供需矛盾将逐步缓解。据预测，2026年全球锂资源供需状况将由近年来过剩10万吨以上的显著过剩水平，逐渐改善为过剩5.5万吨的偏紧平衡状态。但在此之前，储能企业必须经历这场成本大考的洗礼。业内人士认为，2025年的储能装机暴增已引发产业链连锁反应。随着2027年新型储能装机目标1.8亿千瓦的临近，这一增长曲线才刚刚开始。据CESA储能应用分会预测，到2030年底，全球累计储能装机规模将达730GW/1950GWh左右（其中中国650GWh、美国500GWh、欧洲350GWh、韩日澳80GWh、东南亚、非洲和中亚100GWh、全球数据中心300GWh、全球微电网100GWh左右，部分项目有重叠)。目前，全球锂电产业链正通过大规模长单协议，构建新型竞合关系。这场由绿色能源转型驱动的商业浪潮，正在重塑从材料到应用的整个产业链格局。未来几年，供应链的稳定性与灵活性，将成为储能企业的核心竞争力之一。
来源：中国储能网
固态电池制造发生了哪些关键变化
关于固态电池何时量产何时大规模应用的讨论从来没有停止过，不可否认，行业内外对于2030年最终量产上车的时间节点仍然存在较多的质疑。这是一个存在不确定性的事情，甚至对于固态电池在什么场景下率先应用、渗透率可以达到百分之多少、最终定价在什么价位等等，也存在较大的不确定性。但我们可以确定的是，固态电池正在做也一定会去做，这是对固态电池的关注经久不息的原因之一。硫化物是目前全固态电池热度最高的路线，以良好的离子电导率获得了较高的上限空间，但也存在空气敏感度、固-固接触界面以及成本方面的问题。在这里，我们首先去梳理硫化物固态电池的制备工艺，先把它“造出来”，先解决“有”和“无”的问题，在这个过程中所谓的难点和堵点自然会出现。01可基于传统锂电池生产线传统锂电池的生产通常可以分为前段、中段和后段三个阶段。前段负责正负极片的制造，包括制浆、涂布、辊压、分切。简单的说，就是用湿法将正负极材料“涂”到正负极的基材上，再进行压实和切分。中段负责电芯的合成组装，包括卷绕/叠片、入壳、点焊、注液、封口等等。主要是将多层的正极、隔膜和负极通过卷绕或叠片的方式组合在一起，再一起放入“容器”并互相焊接，最终注入液态的电解液并封口。这里的注液就是注入传统的电解液，能够让电极充分的浸润而不需要人为的构筑接触，这也是固态电池最大的难点。后段负责最后的封装，包括化成、老化、分容、包装等等。到了这一步电芯基本完成，主要是需要充放电激活电极材料，并进行容量、内阻的分级，最终封装测试。对于固态电池，实际上最根本的正负电极传递离子的原理和路径并没有改变，只是对电解质这一环节进行了调整。因此，制备固态电池的工艺环节可以基于原有的产线，但需要对一部分关键环节进行改造和新增。在这里，我们选取三个典型环节进行具体分析，包括前段的干法/湿法电极制备、中段的叠片以及中段的固-固界面致密化。前两者可以说是根据固态电解质本身的性质进行的选择，而后者是对于硫化物本身固-固接触的问题进行的新增。此外，惰性气氛+低湿度的生产环境是针对硫化物本身的空气敏感性而进行的配置，更多的是设备和环境而非工艺原理本身，因此本篇文章暂不讨论。02干法or湿法前文已经分析过，传统锂电池在前段采用“湿法工艺”，通过混合的“浆料”进行涂布，最终正负极片成型。湿法的好处是成熟、稳定、设备和产线早已普及，几乎所有锂电厂都在用。缺点也明显，要用大量溶剂、要烘干、要回收废气、要消耗能量等等。到了全固态时代，问题就来了。硫化物固态电解质不是液体，而是粉末状的固体，且对水和氧气非常敏感。继续用湿法工艺，会引入溶剂残留，反而破坏电解质的性能，还可能在后续的高温处理过程中分解或失效。因此，干法工艺开始进入视野，计划是直接将粉末材料在高压下“压合”到金属箔上，做成电极片。干法的好处很直观。它省去了溶剂和烘干的环节，能耗更低、厂房更紧凑、环保压力小。更重要的是，它与固态电解质天然兼容，不会有液体残留或界面污染的问题。但问题是，这一工艺目前仍处于验证和改进阶段。干法涂布要求极高的粉末分散性和压实均匀度，一旦出现局部不均或空隙，就会影响电池性能。目前，行业内干法和湿法两条路线属于并行的状态，但对干法的尝试更为激进。宁德时代多次提及干法电极工艺是核心研发方向之一，有消息称，2025年5月宁德时代全球首条硫化物全固态电池中试线在合肥正式投产，其中包括了干法电极与等静压工艺；日系的丰田目前没有明确公开过前段工艺的路线选择，但早在2012年，丰田与日本化学公司Zeon共同申请了一项关于粉末静电喷涂法制造电极的专利，作为早期对干法电极工艺的知识产权布局；今年6月，韩国的三星SDI也在试验生产线上启动了基于干法电极的电池验证工作；美国的特斯拉于2019年收购拥有干法电极涂布技术专利的Maxwell之后，一直在积极探索干法电极工艺，但在近期也有消息称，公司在实际推进中发现这一技术转化难度极大。总体上可以说，干法的想象空间更大，而湿法仍是退一步的选择。03卷绕or叠片传统锂电池在中段的电芯组装中通常有两种做法：卷绕和叠片。卷绕就像卷蛋糕，把正极、隔膜、负极依次叠好后卷成圆柱或方形结构，生产效率高、自动化程度强，适合圆柱和方形电池。叠片则像叠千层饼，一层层堆放、压实成型，优点是能量密度高、循环寿命长，但由于传统叠片工艺需要精准裁切和逐片对齐，造成了该工艺速度慢、成本高，一般适用于软包电池。这两种方式能并行，是因为传统液态电解液可以自由渗透，不论卷绕还是叠片，电解液都能把电极间隙浸满，离子通道自然连通，不影响性能。同样到了全固态时代，情况就完全不同了。固态电解质是粉末或薄膜，无法像液体那样流动。如果把层叠好的结构再去卷，会导致电解质层弯曲、开裂、脱层，严重影响导离性能和寿命。因此，叠片几乎成为全固态电池唯一可行的结构方式。与传统叠片相比，固态电池的中段工艺产生了较大的变化。首先，隔膜不再存在。传统电池用塑料隔膜，而固态电解质直接可以充当这一角色，它既隔离正负极，又导通离子。其次，一部分国内厂商新增了“胶框印刷”环节。这相当于在每一层电芯边缘“画”上一圈密封胶框，用来固定电极片和电解质层的相对位置。同时，这一保护框能够起到防潮、绝缘、密封的作用，避免正负极边缘短路，避免空气和水的影响。总体来看，叠片的行业共识已经基本形成。未来谁能在叠片自动化、胶框工艺和良率控制上实现突破，谁就更有可能率先实现固态电池的规模量产。04固-固界面致密化在传统的电解液锂电池体系中，电极和电解质之间的界面并不是决定性问题，因为电解液可以自然渗透，填满孔隙，自动形成连续的离子导通通道。但在全固态电池中，电解质与电极的接触界面问题就变成了最关键的一环。固体与固体之间天然无法自发贴合，界面上任何微小空隙、粗糙面、脱粘区、不均匀处都会直接形成高阻区，造成性能和寿命的影响。所谓固-固界面的致密化，指的就是在完成叠片之后，必须通过一系列压实与界面工程手段（界面工程本文不展开），让电解质与电极的接触尽可能连续、紧密、稳定。从压实方式来看，最核心的划分标准是受力是否均匀，因为这决定了界面的接触质量。第一类是非均匀受力，即压力只从一个方向或少数方向施加。这类工艺简单、设备成熟，是现实中量产最容易落地的路线。最基础的是单轴压制（uniaxial），由上下压模从一个方向挤压，作用集中在厚度方向。进一步提升的是双轴压制（biaxial），会在上下挤压的同时加入侧向约束或侧压力，让界面受力更加均匀。第二类是均匀受力，也就是将压力从各个方向同时施加，让材料几乎处于“浸泡式受压”的三维受力状态，行业讨论最热的“等静压”就是典型方式。这类工艺的压实质量极佳，是实验室获得高性能样品的主要手段，但设备昂贵、生产节拍慢，距离真正的量产还存在一定距离。换句话说，如果以生产节拍为划分标准，压实的工艺又可以分为连续式和间歇式两类。传统的辊压成型就是典型的连续式工艺，更具备量产能力；而批次式的等静压就是典型的间歇式工艺，更适合研发或低产量阶段。二者路线存在分化，尚未有定论，这与最终产品的实际落地场景和价位高度相关。当然，真实产业的选择远比我们上述的分类更加复杂。宁德时代坚持“可量产优先”，采用连续辊压作为主干工艺，并在叠片后增加短程的单轴热压辅助处理，通过控制温度和压力参数提升层间贴合度。日本丰田基于硫化物体系的材料特性，更强调多层涂布工艺搭配平板热压流程，采用批次式平板热压来保证贴合度。韩国三星SDI在中试线上以单轴热压与辊压为主，曾经引入温等静压，但效果并不理想。美国QuantumScape则依托自身氧化物薄膜的柔性，将界面难度降到最低，结合批次式热压作为关键步骤，并仅在实验室采用等静压作为性能对比。05尾声需要强调的是，本文并非对全固态电池技术做全面综述，而是从制造工艺视角，讨论硫化物体系相对于传统液态锂电池在哪些环节出现了“必然性的、结构性的”变化，并选取了正负极片制造、叠片工艺以及固-固界面致密化三个代表性的改动点。然而真实的技术演化过程必然更加复杂，不同企业会根据材料体系、生产节拍、成本结构、良率约束、设备基础甚至供应链合作模式做出不同组合与优化策略，未来也可能出现新的工艺单元、顺序变化或跨路线融合。当前我们能明确的，仅是行业正在经历从“材料突破”向“工程落地”过渡的关键阶段，许多问题将从科学问题转化为制造问题，而制造问题往往更难、更慢，也更考验资源与组织能力。换句话说，现阶段任何绝对的判断都为时过早，但技术分化点已经足够清晰，观察窗口已经缓缓打开。
来源：新财富产业研究院
碳酸锂期货逼近10万元大关，锂电板块飙涨引爆市场
11月17日，碳酸锂期货主力2601合约强势上涨，早盘以87700元/吨开盘后稳步攀升，盘中触及95200元/吨涨停价，之后一直维持至收盘，当日涨幅9%。近期碳酸锂价格回暖，11月以来碳酸锂期货主力合约价格已累计上涨近17%。11月18日早盘碳酸锂期货再度暴涨，一度冲至96920元/吨。“近期由于下游消费表现较好，碳酸锂供应一直存在缺口，库存持续去化。自8月中旬至今社会库存已经13周持续去化，累计去库2.2万吨，这也是近期碳酸锂盘面表现较强的核心原因。上周价格涨至9万附近后资金有一些犹豫，但周末产业头部企业相关人士喊话给市场再一次注入兴奋剂，盘面再次大涨。”一德期货分析师谷静接受《华夏时报》记者采访时表示。锂电板块集体爆发受碳酸锂价格上涨影响，锂电板块也出现集体走强，截至11月17日收盘，盛新锂能（002240.SZ）、融捷股份（002192.SZ）强势涨停，天齐锂业（002466.SZ）、永兴材料（002756.SZ）均涨近9%。现货市场上，11月17日优质碳酸锂市场价格区间在9.05万元/吨—9.09万元/吨，电池级碳酸锂市场价格区间在8.98万元/吨—9.09万元/吨，较上一交易日上调3600元。中银国际研究指出，近期储能及锂电中游材料价格显著上涨，主要是短期供需错配、储能需求增长以及产业格局优化共同作用的结果。储能市场正式替代动力电池成为锂电板块新的需求增长方向，AI产业趋势发展过程中，全产业链中紧缺环节具有高配置价值，相关储能产业链的配置价值仍值得保持关注。“近期碳酸锂期货与锂电板块股票形成共振，从而进一步推动碳酸锂期货价格持续走强。一方面，基本面偏强，11月去库存节奏在加速。由于供应增量有限，11月国内产量基本持平，10月智利出口碳酸锂至中国环比增长46%至1.62万吨；需求环比有增，11月两大主材对碳酸锂需求环比增加4%至11.5万吨。”光大期货有色研究员朱希接受《华夏时报》记者采访时表示。朱希表示，另一方面，消息面提振市场情绪，在11月16日“第十届动力电池应用国际峰会”上，赣锋锂业董事长李良彬预测，2026年碳酸锂需求会增长30%，需求达到190万吨，同时供应能力经过评估后应该是增长25万吨左右，供需基本平衡，碳酸锂价格有探涨空间。如果明年需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。随着期货价格上涨，碳酸锂期货持仓也快速增加。近一周，碳酸锂主力合约持仓增加约7.2万手，加权合约持仓增加约21万手；近一个月，碳酸锂主力合约持仓增加约40.4万手，加权合约持仓增加约41.3万手。对此，朱希表示，今天的持仓仍在增加，主力合约增加约4.6万手，加权合约增加9.3万手。进口格局生变据悉，2025年9月中国锂辉石进口数量为71.06万吨，环比增加14.7%。其中从澳大利亚进口34.7万吨，环比增加64.1%，同比增加66.8%；自南非进口10.9万吨，环比增加93.0%；自津巴布韦进口10.9万吨，环比减少7.8%；自尼日利亚进口12.0万吨，环比增加14.4%。“1—9月我国累计进口锂辉石557.64万吨，其中澳大利亚2025年1—9月进口量为279.2万吨，同比增长1.7%，占总进口量的50.1%。从数据看，锂矿进口格局也发生了一些变化，南非进口量增量显著。不过，当前国内锂矿需求主要还是通过澳大利亚、尼日利亚以及津巴布韦进口来满足。”谷静称。与此同时，谷静表示，根据钢联数据，周内最新数据显示锂矿港口库存叠加仓库库存总量为15.3万吨，周度环比减少3.2万吨，其中可售库存8.6万吨，周度环比减少1.4万吨。周内由于锂盐价格上涨，矿价跟随上涨，截至目前，澳洲锂精矿价格已经涨至1080美元/吨，巴西锂精矿价格已经涨至1060美元/吨，非洲津巴布韦锂精矿价格已经涨至1015美元/吨。海外矿山以及贸易商出货积极性较高，而下游锂盐厂出货较多，所以对原料采买也较为积极。此外，根据供需平衡表，今年11月国内碳酸锂消费量已经增至13.5万吨级以上，去年同期月度消费还在9.5万吨上下，同比增速在40%以上。谷静表示，需求传导相对流畅，主要原因是电池环节去库较为明显，根据SMM数据，自5月起国内电池已经累计去库28.9GWh，其中动力电池去化15.8GWh，储能电池去化13.1GWh。电芯库存的去化，就会使得终端消费的增速向上游传导加快，电芯排产增加，材料厂对于原料的补库积极性就会提升。“从碳酸锂实际消耗量来看，11月两大主材对碳酸锂消耗量在11.5万吨左右，月环比增加4%，四大正极材料+六氟磷酸锂+氢氧化锂苛化需求对碳酸锂消耗量在13.4万吨左右，月环比增加3%。截至上周SMM数据显示，碳酸锂社会库存连续去库13周至12.05万吨，总库存周转天数下降至期货上市以来新低28.1天。”朱希称。碳酸锂长线看涨“随着碳酸锂期货大幅上涨，接下来影响碳酸锂变化的主要因素，一是消费的可持续性，这是决定供需格局的关键；二是枧下窝矿复产，该矿是市场近期持续关注的焦点，市场对于该矿复产的预期较为一致，大概率会延后复产。”谷静称。谷静表示，三是需要关注现货成交情况，上周开始现货跟涨情绪不佳，期货盘面出现大升水，碳酸锂期货价格涨至85000元/吨以上后，现货成交量也明显下降；四是超涨之后的资金动向，固态电池与储能都是券商资金的关注点，碳酸锂此波拉涨的参与资金离不开券商资金的参与；目前碳酸锂价格持续上涨，一旦价格超涨，成本更低的平替品种钠电池电芯就会有一定的发展空间。所以，储能电芯工艺的转向也是后期需要关注的。针对碳酸锂期货后期走势，朱希表示，11月整体维持较快去库节奏，且仓单库存维持低位，矿价表现仍偏坚挺，储能端景气的预期和相关材料价格的走强提升其各环节及原材料备货需求。不过，值得关注的是，当前碳酸锂加权合约持仓超过110万手，主力合约超过55万手，需要警惕持仓扰动。鉴于明年的紧平衡格局和投机需求的增加，明年的价格中枢有所上移且价格弹性有所增加，仍可寻求回调做多机会。与此同时，谷静也表示，从中长期看，碳酸锂期货价格已经脱离底部，价格重心也持续抬升。短期看，海外能源价格上涨，市场对于海外储能需求的预期较为乐观，国内储能电芯厂订单较满。因此，在终端需求未出现明显减速的前提下，碳酸锂还是要偏多对待。
来源：华夏时报
锂离子电池编码新规落地，现存锂电池相关企业超2.9万家
《锂离子电池编码规则》国家标准出台，为新生产的每个锂离子电池产品赋予唯一身份编码。这一规则适用范围广泛，全面覆盖从单体电池到电池系统的全层级产品，无论何种类型、何种规格的锂离子电池，都在其规范范畴内。“一池一码”是该规则的核心亮点，借助这一编码方式，能够实现从电池生产端到回收端的全生命周期流程管控。生产环节的信息、使用过程中的状态、回收阶段的处理等，都能通过编码精准追踪。此规则意义重大，为产品溯源和行业监管提供了极为重要的参考依据。企业可依据编码快速定位问题产品，监管部门也能更高效地规范市场，推动锂离子电池行业健康、有序发展。天眼查专业版数据显示，截至目前我国现存在业、存续状态的锂电池相关企业超2.9万家。从区域分布来看，广东省、江苏省、湖南省锂电池相关企业数量位居前列，三个省市数量总和超过1.68万家，占企业总数的57.5%。（赵华）
来源：环球网
